上周，有媒體報道(dào)稱，台積電的三大客戶蘋果、AMD和英偉達罕見同時(shí)調整訂單量。雖然台積電相關部門對(duì)此回複稱，不評論市場臆測或傳聞，但其股價還(hái)是接連大跌，

　　幾乎與此同時(shí)，此前價格相對(duì)堅挺、供不應求的MCU芯片也出現降價，這(zhè)是繼驅動IC、模拟芯片之後(hòu)，又一承受降價壓力的關鍵芯片。

　　在行業多個負面(miàn)消息疊加之下，近日A股芯片闆塊悲觀情緒彌漫，個股大幅下跌。這(zhè)場維持了兩(liǎng)年的缺芯潮、漲價潮是否真的進(jìn)入尾聲？

　　今年二季度以來，消費電子市場“砍單”的消息就(jiù)已層出不窮。作爲電子消費品市場中的最大部分，智能(néng)手機首當其沖。

　　5月就(jiù)有消息傳出，中國(guó)三大手機廠商小米、OPPO和vivo已通知供應商，2022年4-6月以後(hòu)的供貨量將(jiāng)比此前計劃減少2成(chéng)左右。

　　彼時(shí)，蘋果公司智能(néng)手機的生産還(hái)相對(duì)樂觀，有消息稱，蘋果第2季將(jiāng)增産1000萬部iPhone13 Pro。另有三星方面(miàn)也有消息傳出，2022年的供貨略微高于上年的逾2億7000萬部。

　　據公開(kāi)報道(dào)，目前蘋果iPhone 14系列量産已經(jīng)啓動，但首批9000萬台出貨的目标已削減一成(chéng)。蘋果較其他手機廠商受到影響較小，之前傳聞蘋果供應鏈訂單未做大調整，但目前看，蘋果應該對(duì)接下來新機備貨采取了相對(duì)保守的策略。

　　智能(néng)手機需求下滑幾乎成(chéng)爲行業共識。根據IDC的報告預期，2022年全球智能(néng)手機出貨量將(jiāng)會(huì)減少至13.1億台，同比下滑3.5%。

　　除了最大客戶蘋果傳聞訂單削減了10%，由于個人電腦市場需求急跌及“挖礦”熱潮消退，台積電的另外兩(liǎng)大客戶AMD與英偉達向(xiàng)台積電表明不得不調整訂單規劃，其中，AMD調減今年第四季度至2023年第一季度共約2萬片7/6納米訂單，英偉達要求延遲并縮減第一季度訂單。

　　作爲集成(chéng)電路産業的風向(xiàng)标，如果台積電都(dōu)遭遇大客戶砍單，這(zhè)就(jiù)意味著(zhe)其他晶圓代工廠商將(jiāng)面(miàn)臨更加嚴峻的挑戰。

　　近期幾乎所有一線PC品牌都(dōu)開(kāi)始下調年度出貨目标，聯想、惠普，以及宏碁、華碩均位列其中，其降幅約二位數百分比。PC和平闆電腦市場一季度分别下滑4.3%和4%。（Wit Display首席分析師林芝預計，2022年PC中筆記本電腦市場銷量或將(jiāng)下降9%。）

　　此前增長(cháng)十分可觀的智能(néng)可穿戴設備也出現下滑。有消息顯示，蘋果將(jiāng)在今年第二第三季度砍掉大約30%的AirPods 3訂單。2022年一季度全球可穿戴設備市場總出貨量有10540萬台，同比增長(cháng)0.8%，且三星、小米都(dōu)出現了一定的下滑。

　　Wit Display首席分析師林芝表示，“目前并沒(méi)有在業績中明顯表現出來，但是有部分晶圓代工廠已經(jīng)調低了市場預期。”

　　21世紀資本研究院于6月中旬曾報道(dào)指出，在全球模拟芯片龍頭大廠德州儀器（TI）傳出的降價通知後(hòu)，多家A股模拟芯片廠商曾證實，确實存在價格下降壓力。

　　根據産業鏈最新消息，全球前五大MCU廠産品價格腰斬，半導體芯片砍單降價風暴擴大，相對(duì)此前價格堅挺，供不應求的MCU，出現價格快速下滑。MCU成(chéng)爲繼驅動IC、電源管理IC、CIS傳感器又一個跌價砍單的芯種(zhǒng)。

　　目前，A股MCU芯片廠商共有約26家，從今年一季度的情況來看，超過(guò)半數的企業淨利潤實現增長(cháng)。其中國(guó)民技術（300077.SZ）淨利潤增幅最大，達到了250%以上，其表示，一季度業績增長(cháng)主要由于通用MCU和負極材料銷售收入的增加。同時(shí)，公司MCU産品型号較多，MCU産品銷售訂單增長(cháng)，MCU産品備貨相應增長(cháng)。

　　據21世紀資本研究院了解，國(guó)民技術MCU的主要出貨在消費電子和工業控制領域。就(jiù)MCU領域出現的價格、訂單變化等情況，公司相關工作人員在受訪時(shí)表示，“公司和客戶交易處于正常狀态。”

　　東軟載波（300183.SZ）的MCU芯片同樣(yàng)應用于消費電子，如小家電産品等。相關工作人員稱，目前并未發(fā)生砍單情況，公司相關業務沒(méi)有什麼(me)太大影響。

　　力源信息（300184.SZ）曾在去年年報提及，正在自研MCU芯片。近日，相關工作人員對(duì)21世紀資本研究院表示，該芯片處于“小批量出貨”，目前銷售額還(hái)未起(qǐ)量。同時(shí)，該人士稱，公司MCU應用比較普及的，不僅用于消費類産品。

　　據21世紀資本研究院了解，從應用領域來看，MCU可以分爲消費級、工業級、車規級和軍工級四個大類，技術難度與要求依次增加。從A股MCU廠商來看，消費電子領域是主要下遊應用之一，這(zhè)意味著(zhe)一衆MCU廠商或難以避免地受到相關影響。

　　7月6日，有芯片行業從業人士在受訪時(shí)坦言，“當前的情況确實變化太快，去年芯片産能(néng)還(hái)十分緊張，今年又不緊張了，未來的變化不好(hǎo)說(shuō)。”

　　不過(guò)，從當前的情況看，面(miàn)向(xiàng)消費電子的MCU産品受影響是大勢所趨，但工業級、汽車級似乎影響不大。

　　目前國(guó)内車規級MCU廠商較少，汽車級MCU已量産的有傑發(fā)科技、上海芯旺微電子、賽騰微電子、中微半導體等少數公司，兆易創新、紫光國(guó)微正在布局車規級MCU。

　　MCU芯片價格的下降隻是消費電子需求不振的一個小小注腳，實際上，産業鏈上遊其他環節也已受到影響，而A股電子闆塊涉及的上市公司多達300餘家。

　　大族數控（301200.SZ）主營業務是PCB專用設備的研發(fā)、生産，下遊客戶包括景旺電子、勝宏科技等PCB企業，PCB是電子産品的關鍵電子互聯件。

　　近期，大族數控在接受機構調研時(shí)表示，“新冠疫情持續、國(guó)際地緣政治惡化對(duì)全球經(jīng)濟造成(chéng)了一定的影響，電子終端産品市場需求較爲低迷，緻使PCB産業的産能(néng)擴充減緩，對(duì)公司經(jīng)營帶來一定壓力，訂單的交付有一定程度的延緩。”

　　連面(miàn)闆龍頭京東方A（000725.SZ）都(dōu)坦言，“目前終端需求階段性走低，産品價格承壓。”

　　需要強調的是，當前半導體市場仍然是結構性缺貨的狀态。21世紀資本研究院在去年底就(jiù)指出，受需求影響，下遊芯片産品進(jìn)入供應和價格的分化行情，將(jiāng)走向(xiàng)結構性缺芯。面(miàn)闆驅動IC、消費級MCU、大容量存儲等的供應開(kāi)始松動，部分産品價格開(kāi)始回落。但消費電子，汽車、工業控制領域的需求非常強勁。

　　晶圓廠商是最先感知到市場變化的，有上遊矽片廠商表示，“晶圓廠可以考慮哪一塊需求疲軟，哪一塊需求強勁，然後(hòu)調整供應，公司會(huì)面(miàn)對(duì)這(zhè)些制造廠商的需求做出調整。”

　　以中芯國(guó)際爲例，一季度的财報就(jiù)已顯示出智能(néng)手機需求疲軟，公司方面(miàn)表示，“這(zhè)部分收入占比下滑符合公司市場判斷和産能(néng)分配部署。”

　　近期，中芯國(guó)際對(duì)媒體回應稱，“消費類産品需求從去年底開(kāi)始已有疲軟勢态，且在公司營收占比中亦有所下降。但從絕對(duì)金額來看，同比仍略有提升。”

　　不過(guò)，行業轉向(xiàng)已愈發(fā)明朗。中芯國(guó)際聯合首席執行官趙海軍此前表态已傳出明确信号，“行業已經(jīng)從全面(miàn)緊缺轉向(xiàng)結構性緊缺轉移，消費電子、手機等存量市場已經(jīng)進(jìn)入去庫存階段，而高端互聯網、新能(néng)源汽車、顯示和工業領域等增量市場尚未有足夠的産能(néng)，公司推出新産品、工藝平台都(dōu)會(huì)堅定鎖定存量，開(kāi)闊增量的策略方向(xiàng)。”

　　針對(duì)消費電子行業的變化，有上市公司已對(duì)部分産品進(jìn)行降價。崇達技術（002815.SZ）主營印制電路闆的設計、研發(fā)、生産和銷售，公司稱，“消費電子領域軟闆需求下滑，三德冠（持股公司）爲确保重要客戶市場份額，策略性對(duì)部分訂單降價。”

　　也有公司開(kāi)始轉移業務重點領域。麥捷科技（300319.SZ）主營業務爲電子産品生産加工和銷售，主要産品是濾波器業務。針對(duì)消費電子發(fā)展節奏放緩，公司表示，“已將(jiāng)内部資源向(xiàng)包括汽車電子、新能(néng)源、物聯網等需求快速增長(cháng)的領域傾斜。”